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    三月的最后一天。

    首尔下了一场雨。

    雨不大，但很密，打在会长办公室的落地窗上，留下一道道细长的水痕。

    窗外大峙洞坡道笼罩在灰白色的雨幕里。

    南山塔的塔尖在雾气中若隐若现。

    安佑成站在会长办公桌前，手里拿着一份深蓝色的文件夹。

    文件夹的封面上只有一串编号。

    PJM-2017-004。

    这是安佑成用了两周时间。

    调动了战略企划室十三个人。

    跑遍了平泽，釜山，昌原和仁川之后，交出的最终方案。

    赵源宇坐在办公桌后，面前的桌面上摊着三份独立的尽职调查报告。

    白色的双龙，蓝色的雷诺三星，灰色的通用大宇。

    每一份都用彩色便签贴满了边角。

    便签的颜色不一样。

    黄色的标注数据，蓝色的标注问题，红色的标注风险。

    “双龙汽车……”安佑成翻开文件夹的第一页，开始汇报，“马恒达的报价是五千亿韩元，我们的尽职调查显示。”

    “他们的账面资产有水分。”

    “平泽工厂的土地按照三年前的市场价估值，现在至少缩水了百分之十五。”

    “设备折旧也比他们报的快。”

    “冲压线的地基沉降问题他们根本没有在财报里披露。”

    他翻了一页。

    “我们的目标价是四千二百亿，比马恒达的报价低百分之十六。”

    “这个价格对应的估值倍数大约是零点四倍市净率。”

    “考虑到双龙过去五年累计亏损超过一万二千亿韩元。”

    “这个价格不算低，是合理的。”

    赵源宇目光落在双龙的白色封面尽职调查报告上，微微点头，表示了认可。

    安佑成内心稍稍松了一口气，继续翻到第三页。

    “雷诺三星！法国人的报价是八千亿，他们的要价逻辑是。”

    “釜山工厂的涂装线是2014年改造的，花了他们一千五百亿。”

    “这部分要算进资产价值里。”

    “我们的目标价是六千五百亿。”

    “理由有三条。”

    “第一，涂装线是按欧洲标准设计的，在韩国运营需要额外改造。”

    “成本至少两百亿。”

    “第二，雷诺三星的供应链有百分之四十依赖雷诺欧洲体系。”

    “收购后需要重建。”
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